官方稱不得以離婚等方式規避減持限制 依法依規嚴肅處理

今年以來，市場上出現多起上市公司股東因離婚分割所持公司股份事件，引發較多關注，並引來了對於相關行為涉嫌“繞道減持”的質疑。證監會有關部門負責人7月28日答記者問時指出，證監會已關注到相關情況。上市公司大股東、董監高作為“關鍵少數”，不得以離婚等任何方式規避減持限制。

這位負責人表示，股份減持是股東享有的基本權利，但上市公司大股東（即控股股東、持股5%以上股東）、董監高作為“關鍵少數”，在公司經營發展、治理運行中負有專門義務和特殊責任，應當切實維護上市公司和中小股東利益，自覺規範減持行為，不得以離婚、解散清算、分立等任何方式規避減持限制。

專家認為，此舉堵住了制度漏洞，將有效防止套利行為發生，也體現了從嚴監管的思路。

這位負責人表示，大股東、董監高因離婚、法人（或非法人組織）終止、公司分立等形式分配股份的，各方應當持續共同遵守《上市公司股東、董監高減持股份的若干規定》《上市公司董事、監事和高級管理人員所持本公司股份及其變動管理規則》及交易所相關業務規則中關於股份減持的有關規定。

具體包括哪些規定？記者就此瞭解到，“關鍵少數”需持續共同遵守轉讓期限的限制性規定，信息披露特別是預披露的要求（應當在首次賣出的15個交易日前向證券交易所報告並預先披露減持計劃），以及賣出數量方面關於減持額度的規定（上市公司大股東在3個月內通過證券交易所集中競價交易減持股份的總數，不得超過公司股份總數的1%等）。

“比如，一個持股20%的股東，按照上述規則，其減持行為將受到限制，需預先披露減持計劃，並按每3個月不能超過1%減持。但離婚後，假如一個人分了16%，另一人分了4%。一方分到4%，不是大股東，不在規則規制範圍，就可以不用預披露、不用執行減持額度限制。這就存在一些上市公司大股東以離婚方式規避減持限制的可能。”一位市場人士説，證監會此次明確了相關規則——即使離婚，依舊要合併計算，將有效解決上述問題。

專家表示，理論上，無論藉助哪種形式，股東身份發生何種變化，都不應藉機規避減持限制，都應按照實質重於形式的原則，承擔原主體應盡的責任和義務。股東因法人（或者非法人組織）終止、公司分立等非交易過户形式減持，與自然人股東離婚減持原理類似，都存在繞道規避股份減持有關規定的可能性，因此一併納入規制，適用相同監管要求。

專家認為，大股東、董監高應嚴格遵守相關規定。針對違規減持行為，證監會將從嚴監管，依據證券法進行處罰、採取措施，交易所也可採取自律措施。

根據證券法第一百八十六條，在限制轉讓期內轉讓證券，或者轉讓股票不符合法律、行政法規和國務院證券監督管理機構規定的，責令改正，給予警告，沒收違法所得，並處以買賣證券等值以下的罰款。

證監會表示，下一步將督促上市公司大股東、董監高嚴格落實監管要求，發現違法違規的將依法依規嚴肅處理。