內含報酬率是什麼意思 內含報酬率是什麼

內含報酬率是什麼意思

       內含報酬率，簡稱IRR法，是指能夠使未來現金流入現值等於未來現金流出現值的貼現率，或者説是使投資方案淨現值為零的貼現率。

       內含報酬率法是根據方案本身內含報酬率來評價方案優劣的一種方法。內含報酬率大於資金成本率則方案可行，且內含報酬率越高方案越優。

       計算公式為：

       IRR=r1+[（r2-r1）/（|b|+|c|）]X|b|

       公式中：IRR內涵報酬率；r1為低貼現率；r2為高貼現率；|b|為低貼現率時的財務淨現值絕對值；|c|為高貼現率時的財務淨現值絕對值。

內含報酬率計算方法

內含報酬率的計算，通常需要“逐步測試法”。首先估計一個貼現率，用它來計算方案的淨現值；如果淨現值為正數，説明方案本身的報酬率超過估計貼現率，應提高貼現率後進一步測試。如果淨現值為負數，説明方案本身的報酬率低於估計的貼現率，應降低貼現率後進一步測試。經過多次測試，尋找出使淨現值接近於零的貼現值，即為方案本身的內含報酬率。如果對測試結果的精確度不滿意，可以使用“內插法”來改善。

內含報酬率的內插法和逐步測試法的情況説明

內插法：

      當每期租金（NCF）相等，則直接計算出年金現值係數，然後查年金現值係數表，再運用內插法計算出折現率。

     逐步測試法：

     當每期租金（NCF）不相等，則需先採用逐步測試法，再運用內插法計算出折現率。